摘要： 8月科學(xué)教育網(wǎng)小李來(lái)為大家講解下。大宗交易系統(tǒng)，股票大宗交易是什么概念為什么左手倒右手為什么要溢價(jià)對(duì)該股的后市有何影響這個(gè)很多人還不知道,現(xiàn)在讓我們一起來(lái)看看吧！　　股票大宗交易是...

8月科學(xué)教育網(wǎng)小李來(lái)為大家講解下。大宗交易系統(tǒng)，股票大宗交易是什么概念為什么左手倒右手為什么要溢價(jià)對(duì)該股的后市有何影響這個(gè)很多人還不知道,現(xiàn)在讓我們一起來(lái)看看吧！

　　股票大宗交易是什么概念?為什么左手倒右手?為什么要溢價(jià)?對(duì)該股的后市有何影響?

　　我們經(jīng)常看到上市公司公告，出現(xiàn)大宗交易，有時(shí)候是溢價(jià)交易，有時(shí)是折價(jià)交易。這是一種區(qū)別于競(jìng)價(jià)交易的方式，主是用于短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)大額交易的目的，對(duì)股價(jià)本身不會(huì)產(chǎn)生較大影響，但短期會(huì)通過(guò)影響投資者心理層面引起波動(dòng)。長(zhǎng)期股價(jià)，重要的還是看基本面的估值與成長(zhǎng)性。

　　一、什么是股票大宗交易

　　(一)大宗交易的標(biāo)準(zhǔn)

　　股票大宗交易，是指當(dāng)股票交易達(dá)到規(guī)定的限額標(biāo)準(zhǔn)后，買賣雙方協(xié)商好之后，通過(guò)交易所大宗交易通道進(jìn)行成交的交易，這里只說(shuō)股市中的大宗交易而不詳細(xì)債券與基金的大宗交易。

　　其中，滬市大宗交易的要求為：A股單筆買賣申報(bào)數(shù)量在30萬(wàn)股(含)以上，或交易金額在200萬(wàn)元(含)人民幣以上;B股( 上海)單筆買賣申報(bào)數(shù)量在30萬(wàn)股(含)以上，或交易金額在20萬(wàn)美元(含)以上;深市要求為：A 股單筆交易數(shù)量不低于30 萬(wàn)股，或者交易金額不低于200 萬(wàn)元人民幣;B 股單筆交易數(shù)量不低于 3萬(wàn)股，或者交易金額不低于20 萬(wàn)元港幣。

　　(二)大宗交易的流程

　　買賣雙方先在場(chǎng)外達(dá)成初步的交易意向，然后在交易時(shí)間內(nèi)到各自的營(yíng)業(yè)部填寫大宗交易委找單，證券公司營(yíng)業(yè)部有專人進(jìn)行處理，進(jìn)入大宗交易系統(tǒng)進(jìn)行交易，當(dāng)系統(tǒng)確認(rèn)大宗交易之后，證券股份的過(guò)戶、資金交割在下一個(gè)交易日公布信息。

　　1.上交所大宗交易

　　9：30到11：30，13：00至15：30接受意向申報(bào)，這三個(gè)時(shí)間段再加上16：00到17：00接受成交申報(bào)，15：00至15：30按受固定價(jià)格申報(bào)。當(dāng)日停牌的股票，不接受大宗交易申報(bào)。當(dāng)意向申報(bào)被會(huì)員授接受時(shí)，申報(bào)方應(yīng)當(dāng)至少與一個(gè)接受意向申報(bào)的會(huì)員進(jìn)行成交申報(bào)，買賣雙方就大宗交易達(dá)成一至后，應(yīng)委托會(huì)員通過(guò)交易系統(tǒng)向交易所提出成交申報(bào)。

　　2.深交所大宗交易

　　深交所大宗交易采用協(xié)議大宗交易和盤后定價(jià)大宗交易的方式，協(xié)議大宗交易，雙方互為指定交易對(duì)手，協(xié)商確定交易價(jià)格及數(shù)量的交易方式，接受申報(bào)時(shí)間為交易日9：15至11：30，13：00至15：30，停牌的股票不接受大宗交易申報(bào)。盤后定價(jià)大宗交易，是證券交易收盤后按時(shí)間優(yōu)先原則，以當(dāng)日收盤價(jià)或成交量加權(quán)平均價(jià)對(duì)大宗交易進(jìn)行撮合交易。

　　二、大宗交易折價(jià)與溢價(jià)

　　大宗交易中，有價(jià)格漲跌幅限制的，雙方按當(dāng)日漲跌幅價(jià)格限制內(nèi)確定價(jià)格，無(wú)漲跌幅限制的，則在前一天收盤價(jià)上下30%的范圍類協(xié)商確定。這就會(huì)使得大宗交易往往會(huì)出現(xiàn)溢價(jià)和折價(jià)，而不是和盤中價(jià)格保持接近。

　　(一)溢價(jià)大宗交易案例

　　2019年9月19日，金陵飯店出現(xiàn)大宗交易，成交量5114.38萬(wàn)股，成交額5673.59萬(wàn)元，買方營(yíng)業(yè)部為海通證券上海黃浦區(qū)福州路證券營(yíng)業(yè)部，賣方營(yíng)業(yè)部還是上海黃浦區(qū)福州路證券營(yíng)業(yè)部，成交價(jià)格為11.03元，9月18日金陵飯店收盤價(jià)為10.1元，此筆大宗交易為明顯的溢價(jià)交易。

　　(二)折價(jià)大宗交易案例

　　2019年9月19日，國(guó)元證券出現(xiàn)大宗交易，成交量30萬(wàn)股，成交額240.6萬(wàn)元，買方營(yíng)業(yè)部為國(guó)元證券池州青陽(yáng)路證券營(yíng)業(yè)部，賣方營(yíng)業(yè)部為國(guó)元證券合肥金寨路凱旋大廈證券營(yíng)業(yè)部，成交價(jià)格為8.02元。前一個(gè)交易日即9月18日，國(guó)元證券收盤價(jià)為8.89元，此筆大宗交易即為明顯的折價(jià)交易。

　　由此可以看出，大宗交易本身溢價(jià)交易和折價(jià)交易都是很常見(jiàn)的，并不代表什么明顯的含意，只要買賣雙方都認(rèn)可這個(gè)價(jià)格，協(xié)商一致，在大宗交易規(guī)則下進(jìn)行即可。

　　三、大宗交易的目的

　　股票每天開(kāi)盤時(shí)間都可以進(jìn)行競(jìng)價(jià)交易，為什么要大進(jìn)行大宗交易呢?

　　這主要有兩方面的目的：

　　第一，減少股價(jià)波動(dòng)。通過(guò)大宗交易，可以減少對(duì)二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)的波動(dòng)。大宗交易一般都是較大的成交數(shù)量，對(duì)應(yīng)的成交金額也較大，如果在二級(jí)市場(chǎng)競(jìng)價(jià)交易，會(huì)對(duì)股價(jià)造成短期的大幅波動(dòng)，不利于公司股價(jià)的穩(wěn)定。

　　第二，節(jié)約交易時(shí)間。大宗交易可以節(jié)約時(shí)間，比如一家市值50億的上市公司，每天交易在5000元左右的成交額，如果要賣出3000萬(wàn)，沒(méi)有那么多承拉盤，就只能每天減持一天，需要很長(zhǎng)時(shí)間，而通過(guò)大宗交易可以短期內(nèi)一次性賣出。

　　四、大宗交易的參與者

　　其實(shí)一般的散戶股民是不會(huì)進(jìn)行大宗交易，也沒(méi)資格進(jìn)行大宗交易的。參與大宗交易的主要有兩類人。

　　第一類，上市公司大股東或董監(jiān)高，這類股東進(jìn)行大宗交易主要是為了減持股份。特別是實(shí)控人大股東，持有的股份較大，如果在集合競(jìng)價(jià)中進(jìn)行減持，早就把股票打到跌停板了。所以一般進(jìn)行大宗交易，也就是我們常說(shuō)的“左手倒右手”，大股東先將股份通過(guò)大宗交易轉(zhuǎn)給某個(gè)機(jī)構(gòu)。這個(gè)機(jī)構(gòu)再用較長(zhǎng)的時(shí)間，專業(yè)的操盤手來(lái)完成出貨，所以大股東減持，一般會(huì)進(jìn)行折價(jià)減持，給機(jī)構(gòu)“讓利”。

　　第二類，機(jī)構(gòu)之間的換主力行為，一家機(jī)構(gòu)持有一只股票一段時(shí)間之后，獲利已經(jīng)較為豐厚了，有兌現(xiàn)的需求。但是這只股票趨勢(shì)比較好，未來(lái)前景也比較好，另一家機(jī)構(gòu)依然看好，為了不影響股價(jià)的趨勢(shì)，兩家機(jī)構(gòu)間會(huì)進(jìn)行大宗交易，將籌碼進(jìn)行轉(zhuǎn)移，這往往會(huì)出現(xiàn)小幅溢價(jià)收購(gòu)，向市場(chǎng)傳達(dá)積極的信號(hào)，讓散戶以為機(jī)構(gòu)“強(qiáng)烈看好”而溢價(jià)購(gòu)買。

　　總結(jié)：

　　大宗交易，是交易所為達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)的客戶進(jìn)行的協(xié)商交易方式，主要是為了減少對(duì)二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)的影響。進(jìn)行大宗交易左手倒右手，有相關(guān)方利益的訴求，折價(jià)和溢價(jià)并不能代表什么明確的信號(hào)。每天都有很多股票發(fā)生大宗交易，并不能簡(jiǎn)單將大宗交易來(lái)作為對(duì)股票未來(lái)的走勢(shì)判斷的依據(jù)。即便是上市公司股東減持，公司未來(lái)業(yè)績(jī)繼續(xù)增長(zhǎng)，股價(jià)也可能會(huì)上漲，反之，即便是有機(jī)構(gòu)溢價(jià)進(jìn)行大宗交易，公司基本面惡化，同樣會(huì)不斷下跌。

　　野馬和尚：點(diǎn)贊大于閱讀量[我想靜靜][我想靜靜][我想靜靜]

　　龍門賬：[害羞][害羞]

　　退伍不褪色66036：寫的很詳細(xì)，總算明白了這個(gè)概念，謝謝作者

　　野馬和尚：崩潰的流量[笑哭][笑哭]

　　自若原野RD：轉(zhuǎn)發(fā)了

本文大宗交易系統(tǒng)，股票大宗交易是什么概念為什么左手倒右手為什么要溢價(jià)對(duì)該股的后市有何影響到此分享完畢，希望對(duì)大家有所幫助。