摘要： 8月科學教育網小李來為大家講解下。封閉式債券基金風險大嗎，封閉式債券基金這個很多人還不知道,現(xiàn)在讓我們一起來看看吧！第1位網友觀點：　　#基金小知識#杠桿有什么不利影響呢?債券基金...

8月科學教育網小李來為大家講解下。封閉式債券基金風險大嗎，封閉式債券基金這個很多人還不知道,現(xiàn)在讓我們一起來看看吧！

第1位網友觀點：

　　#基金小知識#杠桿有什么不利影響呢?債券基金的杠桿是否會無限放大呢?

　　杠桿就是一柄雙刃劍。一方面，加大杠桿有助于增強組合的整體收益，但是需要注意的是：杠桿在增加收益的同時，也間接放大了風險。以上面的例子來看，當債券市場表現(xiàn)不好的時候，以往A基金2億的資產1個月虧50萬，而加杠桿之后一個月就會虧75萬。

　　根據《公開募集證券投資基金運作管理辦法》規(guī)定：當前開放式基金的杠桿率不超過140%，而封閉式債券基金的杠桿率相對較高，不超過200%。所以，目前市場上很多債券基金都采取了封閉式的運作模式，其中很重要的一個因素就是為了獲得更高的杠桿率。

　　(投資有風險，入市需謹慎)

第2位網友觀點：

　　買的封閉6個月的純債債券基金，不知道怎么了，好擔心啊，東興鑫享6個月滾動持有

第3位網友觀點：

　　以后銀行理財估計真的沒人買了吧。

　　債券基金大跌，引發(fā)中低風險的銀行理財也大跌。因為銀行理財背后的標的其中就包含大部分的債券。

　　網上一片哭嚎，見到有網友曬出自己的資金圖，一只理財買了幾十萬，R2風險，以為安全的。

　　今年R3風險的理財全虧，以為中低風險的沒事，結果年尾還來挨一刀。最慘的是，封閉著，想止損都不行。眼看著債券凈值天天往下墜，估計又是無數投資者的難眠之夜。

　　銀行理財主要投資方向就是債券，以前的固定思維就是覺得債券風險不大，但是實際情況就是理財是不保本的。

　　債券市場下跌的波動對理財產品的凈值有比較大的影響。

　　這次理財者徹底被教育了，什么叫做不保本。中低風險也有風險。

　　但是冒著虧本金的風險賺三四個點的收益，是不是很不劃算?

第4位網友觀點：

　　#老股民，你的炒股經歷是怎樣的#

　　廣大父老鄉(xiāng)親們，趕快潤啊!

　　債券基金也開始狠狠地割了，有些封閉的你還跑不了，真是人生無常，常常讓人懷疑人生。

　　11月7號到今天，累計收益由-350到-1088，相當的濕滑，我沒有想過債券基金也能連著跌，平時漲萬一塊濃眉大眼的債權基金，是因為我相信你啊，才會和隔壁的余寶寶分手，沒想到，你跌的時候能達到萬十塊的地步，你這是逼我去和余寶寶復合吧。

　　沒得辦法，前兩個趕快夾著尾巴跑了，最后一個是封閉型的，只能是溫水煮土豆，看看能爛到什么地步了。

　　希望最后一塊凈土，余寶寶能善待我這孤獨的人生吧!

　　然后一起去看夕陽，陪我到老!

第5位網友觀點：

　　財通資管鴻佳60天滾動持有中短債C三季報解讀(上)

　　一、報告期內基金的業(yè)績表現(xiàn)

　　本基金在嚴格控制風險的基礎上，把握市場機會，追求基金資產的穩(wěn)健增值，投資范圍為具有良好流動性的金融工具，其中債券資產的投資比例不低于基金資產的80%。

　　從報告期內業(yè)績來看，本基金歷史各季度均有表現(xiàn)亮眼，過去三個月份額凈值增長率為1.82%，同期業(yè)績比較基準為0.68%。自成立以來，該基金份額凈值增長率為4.40%，同期業(yè)績比較基準為2.37%%。

　　(見圖)

　　數據來源：財通資管鴻佳60天滾動持有中短債債券型證券投資基金2022年三季報，數據截止日期2022年9月30日。

　　二、報告期內市場行情概述

　　從基本面來看，三季度經濟延續(xù)弱修復態(tài)勢。8月經濟環(huán)比有所修復但依然偏弱，8月制造業(yè)PMI回升0.4個點至49.4%，主要為新訂單指數回升，而生產指數則持平前值， 產成品仍在加速去庫。8月非制造業(yè)PMI回落1.2個百分點至52.6%，基本面較7月改善幅度不大。8月CPI同比上漲2.5%，較上月回落0.2個百分點;PPI同比上漲2.3%，較上月繼續(xù)大幅回落1.9個百分點，均低于市場預期。8月社會融資規(guī)模2.43萬億元，同比少增5593億元，數據高于市場一致預期;8月末，M2余額259.51萬億元，M1余額66.46萬億元，M0余額9.72萬億元。從9月份各項高頻數據來看，居民出行、房地產銷售、 港口貿易等數據均未出現(xiàn)顯著的環(huán)比改善。而從9月EPMI來看，讀數環(huán)比微升0.3個點至48.8%，仍然顯著低于季節(jié)性水平。總體上看，9月經濟景氣邊際改善但斜率偏平緩。

　　政策方面，財政政策進一步發(fā)力穩(wěn)定經濟，國常會再部署的3000億元政策性開發(fā)性 金融工具已發(fā)行2500億，為后續(xù)基建項目提供資本金支持。貨幣政策方面，8月央行超 預期下調MLF與OMO利率10bp，并非對稱調降1年期LPR5bp、5年期及以上LPR10bp。9月 降息后，央行進入政策效果觀察期，疊加海外貨幣收緊帶來的匯率壓力，并未進一步實 施降息操作。但基于國內基本面的情況看，貨幣政策寬松的窗口期并未關閉。

　　海外方面，歐美央行集體大幅加息，其中美聯(lián)儲9月議息會議宣布加息75bp，為年 內第三次以75bp的幅度加息。鮑威爾在新聞發(fā)布會上表示，經濟回落與通脹率上升是治 理通脹過程中幾乎必然的代價。受美聯(lián)儲加息等影響，人民幣匯率貶值壓力增加，使國 內金融市場普遍出現(xiàn)波動，目前央行已采用外匯存款準備金、遠期售匯風準等工具管理 匯率。在國內基本面仍然偏弱、信貸投放情況不佳的背景下，或許尚不必擔憂央行采用 收緊國內流動性的方式來應對貶值壓力。

　　財通資管鴻佳60天滾動持有中短債債券型發(fā)起式證券投資基金C類自2021年11月30日成立以來，2022年上半年、2022年三季度凈值增長率為2.15%、1.82%，同期業(yè)績比較基準收益率分別為1.43%、0.68%;成立以來至2022年三季度末，本基金份額凈值增長率為4.40%，同期業(yè)績比較基準為2.37%。

　　2021年11月30日起至今鄒舟任本基金基金經理。

　　數據來源：財通資管鴻佳60天滾動持有中短債債券型發(fā)起式證券投資基金2022年中期報告、2022年三季度報告，截止日期：2022.09.30。

　　風險提示：本資料為宣傳資料，不作為任何法律文件。本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。財通資管提醒您基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由您自行負擔。基金管理人、基金托管人、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。以上信息僅供參考，如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定，提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。本材料中提及的策略為當前環(huán)境下的投資策略及其舉例闡述，本基金將根據宏觀環(huán)境和市場情況，適時進行投資策略的調整。 在封閉期或者最短持有期限內，您將面臨因不能贖回或賣出基金份額而出現(xiàn)的流動性約束。本基金對每份基金份額設有60天滾動持有期，每個運作期到期日前，基金份額持有人不能提出贖回申請。每個運作期到期日，基金份額持有人可提出贖回申請。如該對應日為非工作日，則順延到下一工作日如果基金份額持有人在當期運作期到期日未申請贖回，則自該運作期到期日下一日起該基金份額進入下一個運作期。

第6位網友觀點：

　　財通資管鴻越3個月滾動持有債券C三季報解讀(上)

　　一、 報告期內基金的介紹及業(yè)績表現(xiàn)

　　本基金充分發(fā)揮了基金管理人的投研能力，采取自上而下的方法對基金的大類資產進行動態(tài)配置，綜合久期管理、收益率曲線配置等策略對個券進行精選，力爭在嚴格控制基金風險的基礎上，獲取長期穩(wěn)定超額收益。

　　從報告期內業(yè)績來看，本基金歷史各季度表現(xiàn)優(yōu)異，過去三個月份額凈值增長率為1.39%，同期業(yè)績比較基準為0.61%。自成立以來，該基金份額凈值增長率為4.93%，同期業(yè)績比較基準為2.27%。

　　(見圖)

　　數據來源：財通資管鴻越3個月滾動持有中短債債券型證券投資基金2022年三季報，數據截止日期2022年9月30日。

　　二、報告期內市場行情概述

　　從基本面來看，三季度經濟延續(xù)弱修復態(tài)勢。8月經濟環(huán)比有所修復但依然偏弱，8 月制造業(yè)PMI回升0.4個點至49.4%，主要為新訂單指數回升，而生產指數則持平前值， 產成品仍在加速去庫。8月非制造業(yè)PMI回落1.2個百分點至52.6%，基本面較7月改善幅 度不大。 8月CPI同比上漲2.5%，較上月回落0.2個百分點;PPI同比上漲2.3%，較上月 繼續(xù)大幅回落1.9個百分點，均低于市場預期。8 月社會融資規(guī)模2.43 萬億元，同比少 增5593 億元，數據高于市場一致預期;8 月末，M2 余額259.51 萬億元，M1 余額66.46 萬億元，M0 余額9.72 萬億元。從9月份各項高頻數據來看，居民出行、房地產銷售、 港口貿易等數據均未出現(xiàn)顯著的環(huán)比改善。而從9月EPMI來看，讀數環(huán)比微升0.3個點至 48.8%，仍然顯著低于季節(jié)性水平。總體上看，9月經濟景氣邊際改善但斜率偏平緩。

　　政策方面，財政政策進一步發(fā)力穩(wěn)定經濟，國常會再部署的3000億元政策性開發(fā)性 金融工具已發(fā)行2500億，為后續(xù)基建項目提供資本金支持。貨幣政策方面，8月央行超預期下調MLF與OMO利率10bp，并非對稱調降1年期LPR 5bp、5年期及以上LPR 10bp。9月 降息后，央行進入政策效果觀察期，疊加海外貨幣收緊帶來的匯率壓力，并未進一步實 施降息操作。但基于國內基本面的情況看，貨幣政策寬松的窗口期并未關閉。

　　海外方面，歐美央行集體大幅加息，其中美聯(lián)儲9月議息會議宣布加息75bp，為年 內第三次以75bp的幅度加息。鮑威爾在新聞發(fā)布會上表示，經濟回落與通脹率上升是治 理通脹過程中幾乎必然的代價。受美聯(lián)儲加息等影響，人民幣匯率貶值壓力增加，使國 內金融市場普遍出現(xiàn)波動，目前央行已采用外匯存款準備金、遠期售匯風準等工具管理 匯率。在國內基本面仍然偏弱、信貸投放情況不佳的背景下，或許尚不必擔憂央行采用收緊國內流動性的方式來應對貶值壓力。

　　財通資管鴻越3個月滾動持有債券型證券投資基金C類自2021年11月22日轉型以來，2021年、2022年上半年、2022年三季度凈值增長率分別為0.59%、2.88%、1.39%，同期業(yè)績比較基準分別為0.32%、1.33%、0.61%;自基金轉型至2022年三季度末，本基金份額凈值增長率為4.93%，同期業(yè)績比較基準為2.27%。

　　2021年11月22日起至今陳希希任本基金基金經理，2021年12月15日起至今宮志芳任本基金基金經理。

　　數據來源：財通資管鴻越3個月滾動持有債券型證券投資基金2021年年度報告、2022年中期報告、2022年三季度報告，截止日期：2022.09.30。

　　風險提示：本資料為宣傳資料，不作為任何法律文件。本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。財通資管提醒您基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由您自行負擔。基金管理人、基金托管人、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。以上信息僅供參考，如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定，提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。本材料中提及的策略為當前環(huán)境下的投資策略及其舉例闡述，本基金將根據宏觀環(huán)境和市場情況，適時進行投資策略的調整。 在封閉期或者最短持有期限內，您將面臨因不能贖回或賣出基金份額而出現(xiàn)的流動性約束。本基金對每份基金份額設有90天滾動持有期，每個運作期到期日前，基金份額持有人不能提出贖回申請。每個運作期到期日，基金份額持有人可提出贖回申請。如該對應日為非工作日，則順延到下一工作日如果基金份額持有人在當期運作期到期日未申請贖回，則自該運作期到期日下一日起該基金份額進入下一個運作期。

第7位網友觀點：

　　財通資管鴻越3個月滾動持有債券C三季報解讀(下)

　　(三)報告期內本基金投資策略和運作分析

　　本基金在報告期內采取中短久期、票息和杠桿策略，配置了優(yōu)質高性價比的城投債， 以提高組合的靜態(tài)收益，并適當配置逆回購，輔以利率債、高評級信用債、高評級國股存單等的波段操作，在保證流動性的前提下增厚產品收益，力爭為投資人創(chuàng)造長期穩(wěn)健的投資回報。

　　(見圖)

　　數據來源：財通資管鴻越3個月滾動持有中短債債券型證券投資基金2022年三季報，數據截止2022年9月30日。重倉債券僅代表歷史持倉，不代表未來投資或目前持倉，不構成投資建議。本材料中提及的策略為當前環(huán)境下的投資策略及其舉例闡述，本基金將根據宏觀環(huán)境和市場情況，適時進行投資策略的調整。

　　四、注意事項

　　鴻越為滾動持有期產品，您可在持倉頁面設置到期自動贖回或者到期滾入下一期，C類無申購費、贖回費，贖回時顯示的數字為基金份額，基金是“金額買入、份額贖回”，看到這個份額數字小于你的買入金額數字時，不要害怕，實際到手金額為份額*基金凈值哦。

　　注：C類份額不收申贖費，但收取每年0.40%的銷售服務費，該費用已在凈值中扣除，無需另行支付。

　　財通資管鴻越3個月滾動持有債券型證券投資基金C類自2021年11月22日轉型以來，2021年、2022年上半年、2022年三季度凈值增長率分別為0.59%、2.88%、1.39%，同期業(yè)績比較基準分別為0.32%、1.33%、0.61%;自基金轉型至2022年三季度末，本基金份額凈值增長率為4.93%，同期業(yè)績比較基準為2.27%。

　　2021年11月22日起至今陳希希任本基金基金經理，2021年12月15日起至今宮志芳任本基金基金經理。

　　數據來源：財通資管鴻越3個月滾動持有債券型證券投資基金2021年年度報告、2022年中期報告、2022年三季度報告，截止日期：2022.09.30。

　　風險提示：本資料為宣傳資料，不作為任何法律文件。本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。財通資管提醒您基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由您自行負擔。基金管理人、基金托管人、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。以上信息僅供參考，如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定，提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。本材料中提及的策略為當前環(huán)境下的投資策略及其舉例闡述，本基金將根據宏觀環(huán)境和市場情況，適時進行投資策略的調整。 在封閉期或者最短持有期限內，您將面臨因不能贖回或賣出基金份額而出現(xiàn)的流動性約束。本基金對每份基金份額設有90天滾動持有期，每個運作期到期日前，基金份額持有人不能提出贖回申請。每個運作期到期日，基金份額持有人可提出贖回申請。如該對應日為非工作日，則順延到下一工作日如果基金份額持有人在當期運作期到期日未申請贖回，則自該運作期到期日下一日起該基金份額進入下一個運作期。

第8位網友觀點：

　　財通資管鴻佳60天滾動持有中短債C三季報解讀(下)

　　(三)報告期內本基金投資策略和運作分析

　　本基金在報告期內采取中短久期、票息和杠桿策略，配置了優(yōu)質高性價比的城投債， 以提高組合的靜態(tài)收益，并適當配置逆回購，輔以利率債、高評級信用債、高評級國股存單等的波段操作，在保證流動性的前提下增厚產品收益，力爭為投資人創(chuàng)造長期穩(wěn)健的投資回報。

　　(見圖)

　　數據來源：財通資管鴻佳60天滾動持有中短債債券型證券投資基金2022年三季報。數據截止2022年9月30日。重倉債券僅代表歷史持倉，不代表未來投資或目前持倉，不構成投資建議。本材料中提及的策略為當前環(huán)境下的投資策略及其舉例闡述，本基金將根據宏觀環(huán)境和市場情況，適時進行投資策略的調整。

　　四、注意事項

　　鴻佳為滾動持有期產品，您可在持倉頁面設置到期自動贖回或者到期滾入下一期，C類無申購費、贖回費，贖回時顯示的數字為基金份額，基金是“金額買入、份額贖回”，看到這個份額數字小于你的買入金額數字時，不要害怕，實際到手金額為份額*基金凈值哦。

　　注：C類份額不收申贖費，但收取每年0.20%的銷售服務費，該費用已在凈值中扣除，無需另行支付。

　　財通資管鴻佳60天滾動持有中短債債券型發(fā)起式證券投資基金C類自2021年11月30日成立以來，2022年上半年、2022年三季度凈值增長率為2.15%、1.82%，同期業(yè)績比較基準收益率分別為1.43%、0.68%;成立以來至2022年三季度末，本基金份額凈值增長率為4.40%，同期業(yè)績比較基準為2.37%。

　　2021年11月30日起至今鄒舟任本基金基金經理。

　　數據來源：財通資管鴻佳60天滾動持有中短債債券型發(fā)起式證券投資基金2022年中期報告、2022年三季度報告，截止日期：2022.09.30。

　　風險提示：本資料為宣傳資料，不作為任何法律文件。本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。財通資管提醒您基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由您自行負擔。基金管理人、基金托管人、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。以上信息僅供參考，如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定，提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。本材料中提及的策略為當前環(huán)境下的投資策略及其舉例闡述，本基金將根據宏觀環(huán)境和市場情況，適時進行投資策略的調整。 在封閉期或者最短持有期限內，您將面臨因不能贖回或賣出基金份額而出現(xiàn)的流動性約束。本基金對每份基金份額設有60天滾動持有期，每個運作期到期日前，基金份額持有人不能提出贖回申請。每個運作期到期日，基金份額持有人可提出贖回申請。如該對應日為非工作日，則順延到下一工作日如果基金份額持有人在當期運作期到期日未申請贖回，則自該運作期到期日下一日起該基金份額進入下一個運作期。

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